中国基金报记者 冯尧

股价遭遇放量大跌后
，业内对于比亚迪销售承压的忧虑开始蔓延
。

11月25日
，针对终端促销一事
，比亚迪方面作出回应
，表示此轮降价并非官降
，促销仅限于11月内
，“目的是加速油转电”
。同时
，该公司人士表示
，当前公司销售端正常
，刚上市的豹5、仰望U8车型交付正常
。

在业内看来
，与近期特斯拉近期连番提价相比
，比亚迪反其道而行之有其内生动力
。但此举势必会加剧新能源汽车行业内卷
，从而加速新能源汽车市场洗牌
。很明显
，比亚迪已经将“球”传给市场
，毕竟董事长王传福早已暗示“价格战”不可避免
。

“目前销售正常”

市场日前传出比亚迪继续对旗下秦、汉、唐、宋等多款车型推出了5000-10000元不等的现金优惠
，其中降幅较大的秦PLUS DM-i和秦PLUS EV车型优惠幅度均高达1万元
，秦PLUS DM-i起售价下探至8.98万元
。

同时上述优惠可叠加此前活动
。不过其海洋系列车型价格未明显松动
，保持月初降幅
。

对于降价传言
，比亚迪方面25日也对此予以回应
，表示本次促销仅限于11月内
，不是官方降价
，促销的目的是加速油转电
。

降价一事也引起市场对比亚迪销售状况的担忧
。在24日二级市场上
，比亚迪A股和港股股价均出现大幅下跌
。其中A股截至当日收盘跌5.24%
，股价报收于216.85元/股
，创一年半新低
。

随后
，比亚迪方面也对记者表示
，目前公司销售状况正常
。“近期新上市的豹5、仰望U8也交付正常
，”该人士称
。

实际上
，在11月1日
，比亚迪曾官宣了一轮优惠活动
。据悉
，11月1日-30日开展限时订金抵购车款活动
，护卫舰07享2000元订抵2万元；海豚、海豹冠军版享2000元抵9000元；宋PLUS冠军版和驱逐舰05冠军版享2000元抵7000元
。此外还有全系享2年0息、最高8000元置换补贴等优惠
。

将“球”传给市场

从11月初到11月底的销售政策加码
，市场普遍解读是
，比亚迪两次降价背后意在为年底冲击“最后一公里”助攻
，力保完成销售300万辆新能源汽车的年度目标
。

根据10月销量数据
，比亚迪月度销量创出新高
，单月销量达到30.18万辆
，而前10月累计销量已经达到238.15万辆
。尽管如此
，其10月销量同比增幅为38.4%
，相比8月之前超过50%的销量增幅有些放缓
。

比亚迪要在2023年完成销售300万辆新能源汽车的目标
，11月、12月的单月平均销量
，要达到约30.93万辆
。也就是说
，其月度销量还需再创新高
。市场认为
，这是比亚迪加大促销力度的直接原因
。

比亚迪的降价促销
，从9月份便开始
。该公司9月2日官宣
，2023款元Pro专享限时购车优惠政策
，包括2000元抵8000元购车款、三电系统终身保修（首任车主）、终身免费OTA系统升级等优惠
。到了11月
，比亚迪先后两次促销
，分别涉及王朝系列、海洋系列的多款车型
。

而早在2023年半年度业绩会上
，王传福就曾作出暗示
，表示
：
“比亚迪未来3至5年会打价格战
，或在细分领域打价格战
，比亚迪有充足准备
。” 而比亚迪海洋网销售事业部总经理张卓近期坦言
：
“整个市场的卷应该会持续长期存在”
。

在业内看来
，比亚迪连番降价将搅动汽车市场
，加剧行业价格竞争
。“跟与不跟”
？比亚迪已经将降价的“球”传给了其他车企
。

打“价格战”底气十足

其实
，从当前比亚迪盈利状况来看
，其明显有“打价格战”的底气
。从比亚迪三季报看来
，其汽车、二次电池及光伏业务2023年三季度实现营收1266亿元
，毛利润达到324亿元
，毛利率达到25.66%
。相比之下
，其老对手特斯拉第三季度汽车销售毛利率低至15.75%
。

在汽车毛利率方面
，比亚迪上半年即完成对特斯拉的反超
。今年上半年
，比亚迪汽车及相关产品毛利率已经达到20.67%
，较去年同期提升4.36个百分点
。相比之下
，特斯拉上半年汽车销售毛利率仅为17.9%
，将去年同期的27.81%大幅下滑
。

比亚迪的降价与特斯拉近期涨价形成鲜明对比
。就在11月21日
，特斯拉宣布Model Y长续航版国内售价上调2000元至30.44万元；11月14日
，Model Y后轮驱动版上调2500元至26.64万元
，Model 3后轮驱动焕新版上调1500元至26.14万元
。

而在11月9日
，Model Y长续航版上调2500元至30.24万元
，Model 3长续航焕新版上调1500元至29.74万元；在更早的10月27日
，Model Y高性能版售价率先上调1.4万元至36.39万元
。

不到一个月内
，特斯拉在国内四度提价
。而早在今年年初
，特斯拉曾开启多轮降价抢占市场
，此举也直接令其毛利率大幅下滑
。

降价并非唯一策略

比亚迪之所以此时连续挥下“价格屠刀”
，与其规模化效应也密切相关
。在今年8月9日
，比亚迪率先下线第500万辆新能源汽车
。而仅仅不到三个月时间
，11月24日
，其第600万辆新能源车便下线
。

在市场看来
，除了规模化为其毛利提升助攻之外
，比亚迪自产自供电池也是重要因素之一
。今年以来电池成本环比下降
，实际上为比亚迪带来单车利润增厚
。

同时中信证券一份研报认为
，海外销量爬坡与高端车型推出也是毛利提升的重要因素
。该机构称
，比亚迪相同车型海外售价更高
，预计比亚迪出口盈利好于国内
。而随着豹5、宋L、驱逐舰07、仰望U8等高价车型开始交付并爬坡
，以及更多车型走向海外
，其单车盈利有望继续提升
。

某汽车行业券商分析师对记者表示
，比亚迪年末开启降价无疑是一种策略性调整
。一方面
，通过降价可以吸引更多消费者
，提高市场份额和销量
。另一方面
，降价也可以让其更好地适应市场变化
。

不过
，在他看来
，降价并不是比亚迪唯一的策略
。他认为
，在日益“内卷”的车圈中
，比亚迪更需要技术创新
，提高自身核心竞争力
。同时加强与上游供应商合作
，降低成本
，以提高生产效率
。“比亚迪降价是一种市场策略
，也是企业发展的必然选择
。”

编辑
：
小茉

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：
许闻

网友看法

1、网友海阔天空YZ
：
此次下跌应该是来自于华为智驾
，冲击了市场对比亚迪智能化创新不足的担忧

2、网友青牛良匠
：
降两万也不买
，被比亚迪的销售恶心过

3、网友悲情城市abc
：
根据专家的说法
，215.40（4舍5入）应该是底
。2+1+5=8
，就是底
。 根据上证10.23号
，2923.51（4舍5入）应该是2924
，2+9+2+4=17/1+7=8 所以2923.51是底
。 比亚迪可以一成仓抄底
。

4、网友最性感的馒头50979488
：
目的是不让王总打脸