中共中央政治局会议为明年的货币政策定下基调
。

新华社12月8日发布消息称
，中共中央政治局12月8日召开会议
，分析研究2024年经济工作
。

会议指出
，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破
，强化宏观政策逆周期和跨周期调节
，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策
。积极的财政政策要适度加力、提质增效
，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效
。要增强宏观政策取向一致性
，加强经济宣传和舆论引导
。

粤开证券首席经济学家罗志恒在研报中指出
，会议要求“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”
，预计将体现在更重视货币政策的实际效果
，而非信贷社融的增速
。

该机构认为
，2023年11月中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会
，要求“统筹考虑今年后两 个月和明年开年的信贷投放”以及“优化资金供给结构
，盘活存量金融资源”
，可能会使 2024年信贷社融在数据上不太亮眼
，例如削弱了一季度信贷投放的“开门红”
，但对实体经济的支持力度其实是增强的
。

东方金诚首席宏观分析师王青认为
，“灵活适度”意味着在2024年物价水平仍将低位运行的前景下
，着眼于提振内需
，支持地方债务风险化解
，央行有可能再分别实施1次降息和降准
，且考虑到政策会靠前发力
，上半年落地的可能性较大
。结合降息预期
，2024年市场利率中枢有进一步小幅下行的潜力
，市场流动性整体上将继续处于合理充裕状态
。

东吴证券首席宏观分析师陶川在报告中指出
，出于内外均衡的考虑
，后续央行宽松可能逐步趋稳
。三季度以来外部汇率显著承压下
，货币宽松力度在高企的实际利率面前仍显不足
。展望2024年
，外部压力预计回落程度有限
，加之央行对资金效率与金融风险的关注
，“灵活适度”很可能成为下一阶段经济回升与结构转型的货币基调
，更加注重长期与短期目标、稳增长与防风险之间的平衡
。

结构方面
，政治局会议强调
，货币政策要“精准有效”
。

王青指出
，这意味着2024年结构性货币政策工具将受到进一步倚重
，引导更多金融资源流向科技创新、先进制造、绿色发展、小微企业及房地产行业等重大战略、重点领域和薄弱环节
。着眼于为平急两用基础设施建设、城中村改造、保障房建设等“三大工程”提供长期低成本资金
，2024年PSL有可能再出江湖
，或由央行创设新的定向支持工具
。

粤开证券认为
，明年要更好满足居民刚性和改善性住房需求
，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求
，结构性货币政策工具继续向科技创新、先进制造、绿色发展和中小微 企业倾斜
。

“结合中央金融工作会议中‘金融高质量服务实体’的定调
，央行后续的宽松思路可能有变
，一是价格方面总量与结构并行
，运用结构性及类财政工具
，将更多低成本金融资源转向重点领域薄弱环节；二是数量方面盘活存量
，减轻空转重新把握信贷投放于经济增长的关系
，注重资金直达实体
，工具进退可控
。”东吴证券指出
。

来源
：
澎湃新闻

网友看法

1、网友烟心醉笔
：
只要不背叛
，金山银山本难断！