笔者去年对2022/2023年度玉米价格的判断是“玉米市场价格将进入宽幅震荡阶段”和“下有底、上有顶的区间波动阶段”
，回头看
，市场走势确实如此
。综合分析
，2023/2024年度我国玉米市场依旧是有较大缺口的
，必须要有各种替代品进行替代
，尤其是必须通过价格优势使小麦可以替代玉米
，所以本年度我国玉米市场价格仍将会是“下有底、上有顶”的区间波动阶段
，且呈现宽幅波动特征
。小麦价格仍是玉米价格的“锚”笔者在2020年提出“小麦价格是我国玉米市场的‘锚’”观点以来
，得到市场不断验证
。

在物理学定义中“锚”实际上就是带有锚链的参照物
，其本质是通过锚链将物体固定在这个参照物的一定范围之内
，超过这个范围
，锚链就会产生反向拉力
，将物体拉回到参照物的范围内
。从参照物理论看
，小麦价格可以是玉米价格的“锚”
，玉米价格也应该可以是小麦价格的“锚”
。这就解释了“面粉厂说玉米价格带动小麦价格上涨或下跌
，而饲料厂说小麦价格影响了玉米价格”的原因
。一般而言
，在每年7、8月份前
，小麦大规模上市时玉米库存已消耗大半
，小麦价格可以作为玉米价格的“锚”
，将锁定玉米价格上涨的顶部
。

进口玉米及替代品亦是玉米的“锚”随着巴西成为我国玉米重要进口来源国
，进口玉米价格对国内玉米价格的影响力更大
，是因为与美国、乌克兰收获季节不同
，巴西玉米收获季节为6、7月份
，最快8月份就可以大规模运到我国
。笔者判断
，玉米及替代品一定存在大规模进口的时间窗口
，因为我国玉米及替代品进口量就是其他国家供需相抵之后的过剩量
，如果我国不进口这部分玉米及替代品
，就会形成相对过剩
，就会反作用于全球玉米及替代品市场
，国外价格下跌以至于可以出口到中国为止
，这是一个闭环
。

从历史实践看
，我国从成本角度无法进口玉米及替代品的时间窗口总是比较短暂
，而可以进口的时间窗口总是很长
。目前进口玉米及替代品对我国玉米价格的“锚”的作用越来越明显
。玉米市场的季节性规律将再现从历史数据看
，国内玉米市场有两个明显规律
：
第一
，华北玉米价格通常会呈现不规则的“W”型特征
，在每年9、10月份和次年3、4月份形成两个相对底部
，第二个底一般会更深一些;在12月份前后和8月份前后形成两个顶部
，第二个顶一般会更高一些
。

同时
，“W”型也可以看作是两个连续的“V”型
，从持续时间上看
，第一个“V”型持续时间通常较短
，而第二个“V”型持续时间较长
，时间通常为4个月和8个月;从涨跌幅度上看
，第一个“V”型幅度通常较小
，而第二个“V”型幅度通常较大
。第二
，东北玉米价格通常会呈现“U”型季节性走势
，底部一般会出现在每年的12月份至次年的3月份
，以前年度通常12月份和1月份会是年度的有量有价的底部
，但近些年春节后常常形成价格的底部
。

每年东北玉米价格的高点通常是在8、9月份
。但是由于近年来小麦替代和进口替代影响
，8、9月份价格上涨高度受到明显压制
。因此
，东北企业大规模存粮的意义就值得商榷了
。(原文刊登于2023年11月7日粮油市场报特刊T16版)

来 源丨粮油市场报

总值班丨刘新寰 编辑丨从申 网友看法

1、网友机智的喜鹊jK
：
年年进口转基因粮食深加工
，搅乱国内市场
，让国内农民损失惨重
。

2、网友航天人老耿18833213485
：
农民难啊![祈祷]

3、网友大漠孤鹰27146
：
未来没希望
，望乡村振兴过过瘾吧![我想静静]

4、网友以上言论听不懂
：
没收玉米的时候涨
，都收了就开始降……

5、网友奋发有为生活家pjE
：
大家放心政府不会让资本放在农民手里的

6、网友erdwl
：
牧民生活更不好过了!!!

7、网友机智的饭团NO
：
好家伙
，看标题玉米大张价
，结果张了0.5分钱
。哎农民呀农民
，一分钱就应该高兴的不得了
。难难难
。

8、网友品味人生149187367
：
[狗头]

9、网友男人站直别趴下65872154
：
转发了

10、网友翔7324153840241
：
转发了